追漲殺跌

突破追漲、跌破追空(註1)的手法，會有下述三種虧損的情況產生。

變數說明：高H、低L、開O、收C、當日即時價位X0
比如：昨高H1、昨收C1、今低L0、今開O0

※虧損情況
<1> 突破昨高
    (H0 > H1) AND (H1 > C0)

<2> 跌破昨低
    (L0 < L1) AND (C0 > L1)

<3> 即當日和昨日K棒形成子母線
    (H0 > H1) AND (L0 < L1) AND (H1 < C0 < L1)

※停損方式
<1-A> 突破昨高
    STOP = O1 WHEN [(O1 > C1) AND (X0 TOUCH O1)]
    OR STOP = C1 WHEN [(O1 < C1) AND (X0 TOUCH O1)]

<2-A> 跌破昨低
    STOP = C1 WHEN [(O1 > C1) AND (X0 TOUCH C1)]
    OR STOP = O1 WHEN [(O1 < C1) AND (X0 TOUCH O1)]

<3-A> 即當日和昨日K棒形成子母線
    可以上述兩點作停損依據，為破低再拉高、過高再拉回的情況

這樣停損缺點有以下幾種：
(I)若昨日留有很長的上(下)影線，則損失較大(註2)。例如：上(下)影線的長度 > 1/2(H1+ L1)
(II)若走勢在停損點上下震盪(即當日為小黑K或小紅K棒的格局)，則須反覆執行停損。(註3)

註1：這是種強勢的表態
註2：可取前日的分線解決此問題
註3：無法避免，這只能視為交易成本之ㄧ


※改良策略
若走勢為非強勢表態(註4)，可取當日第一根15K的高低點作為依據，
以此15K的高低點和昨日高低點去做關聯探討。

註4：即當日開盤未產生跳空的現象且當日第一根15K的區間在昨日高低點內

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期貨題庫

1、有關台灣黃金期貨合約規格

 

 

2、有關加權指數與台灣50指數

※加權指數 = 當期總發行市值 ÷ 基值 × 100

  當期總發行市值=各採樣股票價格乘以發行股數所得市值之總和。

  證交所採用「柏謝加權算式」(Passche Formula)編製台灣加權股價指數，與美國S&P 500的公式相同。採樣樣本為所有掛牌交易中的普通股，但新上市公司股票納入指數計算，得以當時上市股數為準。如果成分股進行除權、新股權利證書上市、可轉換特別股轉換為普通股…等，基值就會進行調整，以維持加權指數之連續性。

(註1)基期：民國55年平均數為基期，基期指數設定為100。

(註2)樣本：除了金融保險類外之股票，採樣標準與發行量加權股價指數相同。

※台灣50指數是由臺灣證券交易所和富時指數編制公司合作評選出50檔個股編製而成的。臺灣50指數與加權股價指數最大的不同，就是排除許多交易量不足、不具代表性的個股，雖然它只有50檔成分股，但總市值卻佔了台灣股市的七成，和加權指數的連動關係係數高達0.989。投資人只要觀察這50檔股票的趨勢，就如同觀察600多檔台股的變動趨勢。

為了精確掌握市場脈動，臺灣50指數的成分股並不是永久不變的，證交所每季都會由獨立的委員會進行審核，並於一、四、七、十月的第三個星期五的次一交易日執行調整，以貼近市場。投資人可以在證交所的網站中找到最新的臺灣50指數成分股。

 

3、當指數期貨價格呈現明顯正價差時，如何與現貨進行套利交易？

買現貨空期貨

 

4、影響國際金價的重要因素？

黃金的供給與需求、美元、油價與通貨膨脹、戰爭、其他貴金屬價格與商品、原物料價格、季節性變動

 

5、股票操作的保護性買權(cover call
writing)，其操作方式為持有一個標的股票的多頭部位再加上何者？

賣一組大於或等於標的物價值的call

 

6、當台灣的指數期貨價位在     點附近時，假如想為市值X000萬元的現貨部位進行完全避險，在不考慮股票β值前提下，應該放空幾口?

完全避險：期貨部位的合約總值等於現貨部位總值，其正好可完全互相函蓋住，期貨的利潤正好可彌補現貨的損失；反之期貨的損失亦可由現貨的利益得到補償。

          現貨價值 / (指數X 200)，無條件進位

 

7、何者文件資料「會出現」在開戶文件中？

※自然人

     1.開立帳戶必備文件與聲明書

2.開戶申請書及信用調查表

3.印鍵卡及簽名樣式卡

4.風險預告書

5.受託契約

6.非當面委託簽章同意書

7.代理開戶及從事期貨交易委任授權書

8.期貨受託契約增補附件

9.結匯授權書

10.其他，如IB加填IB權利義務聲明書，IB專屬受託契約，法人加填代表人授權書及避險聲明書

※法人

     1.經濟部核發公司設立/變更登記表

     2.第二身分證明文件（董事會議紀錄、公司章程、財務報表等擇一）

     3.公司負責人身份證及第二身分證件

     4.公司往來銀行存摺

     5.公司大小章

     6.委任開戶及交易之授權書正本

     7.受任人身分證正本

 

8、維持率計算方式

多單:〔保證金－(持有部位－目前指數)×指數每點價值〕÷原始保證金

空單:〔保證金＋(持有部位－目前指數)×指數每點價值〕÷原始保證金

 

9、當客戶保證金淨值為負時，期貨商應每日提報交易所，在期貨商發出通知後幾日內，客戶未做適當處理，或不履行受託契約之義務時，期貨商必須向期交所申報違約。

客戶保證金專戶淨值為負（超額損失），在期貨商發出通知後3日內，客戶未做適當處理，或不履行受託契約之義務時，期貨商必須向期交所申報違約。

 

10、錯帳發生時應如何處理？

(1.)客戶帳號錯誤-申請部位調整。

(2.)下單價格錯誤-透過錯帳處理專戶進行帳務調整。

(3.)數量錯誤-數量不足，補足短缺數量，價差透過錯帳處理專戶

       1. 進行帳務調整。

       2. 數量超額，於錯帳專戶反向將超額沖銷，另申請部位調整。

(4.)商品別輸入錯誤(含契約、月份錯誤)-

       1. 於錯帳專戶作下單反向操作

       2. 以當時市場價格買入或賣出正確之合約。

       3. 如有價差，透過錯帳專戶進行帳號調整。

       4. 申請部位調整。

(5.)買賣單別錯誤-

       1. 如遇好價，則回報客戶。

       2. 如遇壞價，透過錯帳專戶進行帳號調整。

       3. 期貨商申請部位調整。

 

11、正常情況下價格持續下跌，未平倉合約持續增加，成交量亦持續增加時，理論上趨勢是偏向何方？

(1)如果價格上漲、成交量增加、未平倉量也增加，代表著漲勢仍將持續或者價格 

  已有效突破盤整局面而開始向上突破。

(2)當價格上漲、成交量增加、未平倉量卻減少，代表市場上多方已開始獲利了結

  平倉出場而空方已開始認賠回補，成交量的增加雖代表價格上揚走勢仍在正的

(3)如果價格下跌、成交量增加、未平倉量也增加，代表著跌勢仍將持續或者高點

  暫難突破而開始向下回跌修正。

(4)當價格下跌、成交量增加、未平倉量卻減少，代表市場上空方已開始獲利了結

  而多方已開始認賠回補出場。成交量的增加雖代表價格下跌走勢仍在正常的範   

  疇，但一股醞釀反轉向上的力量亦逐漸增溫中，價格的下跌可能仍將持續，但

  已不若過去強勢。

 

12、股票投資或是期貨交易會面對大賺、小賺、小賠、大賠四種可能出現的機會或變數，理論上操作的人員應該控制哪一個變數以達到最終賺錢的目的？

大賠。控制大賠出現的次數，讓大賠的機會變成小賠。

 

13、期貨使用偏重技術分析的原因為何？ 

(1)分析者關於某市場的分析結論所擁有的技術證據越多，則對自己的分析越具信

  心，正確決策的把握就越大。

(2)趨勢轉折時機的選擇純粹是技術性的，技術指標可以顯示趨勢運行的的信號， 

  若能合理地辨識它，就可作出較恰當的投資決策。

(3)上市公司734家上櫃公司544家、上市權證2762檔、上櫃權證355檔，無法

  逐一做基本面分析。

 

14、想利用期貨與現貨正逆價差變化來判斷市場趨勢時，何者為較佳方式？

(1)價差變化會反應出市場多空心態的變化，因此常成為交易人參考的指標。

(2)逆價差經常成為法人套利的對象，只要潛在套利空間大於策略操作成本便有利

  可圖，可在期貨市場作多、在現貨市場作空鎖住價差空間，正價差則反之。

 

15、利用「多重模組的操作策略」主要用意是什麼？

(1)模組操作是希望藉由被動操作，避免人為主觀判斷的缺點。

(2)多重策略的方式分散避險的比例及時間點，降低單一參數及策略的風險，避免

   同時且過大的交易對資金的影響。

16、政府為保障證券及期貨投資人權益，設有下列哪個專責機構來幫投資人討公道？

財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心。

 

17、以下何者是聯合相同客戶的企業，增加客戶採購產品的機會。

集中交易市場。

 

18、客戶檔案資料庫應包括哪些？

基本資料、消費行為模式、預測客戶需求、評估客戶風險、區隔客戶等。

 

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